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花旗集团策略师Chris Montagu表示，投资者正在加大对美国股市的看涨押注，这使得头寸越来越“一边倒”。

花旗数据显示，市场参与者在标普500指数期货上新增210亿美元多头仓位，尽管华盛顿的债务上限谈判仍在拖延。该行补充称，这是近年来新增多头头寸规模最大的一周之一。

Montagu表示，“势头明显，仓位越来越一边倒。多头与空头的比例超过 9 比 1，”“剩下的少数空头都在亏损，但空头轧平不太可能对市场产生重大影响。”

这与高盛大宗经纪部门的数据相呼应：同时押注看涨和看跌股票的对冲基金连续两周抢购美国股票，总购买量达到 10 月以来的最快速度。

市场情绪发生转变之际，标准普尔 500 指数已触及备受关注的 4200 点突破水平，该水平今年已两次限制美股进一步上行。由于强劲的收益和美联储暂停加息的押注刺激了投资者，美国股市一直走高。

更重要的是，尽管美国债务上限谈判正在进行等潜在风险，但波动率读数也已降至一年多以来的最低水平。

瑞银全球财富管理策略师Mark Haefele表示：“我们仍然认为，股市反映的好消息多于坏消息，即将到来的宏观不确定性意味着近期的反弹看起来很脆弱。”瑞银预计美国将在最后一刻就债务上限达成协议，但表示在达成妥协之前市场将出现波动。

值得注意的是，随着投资者转向具有强劲盈利潜力的公司并远离周期性行业，今年美国股市的复苏是由一些大型科技股带动的。根据高盛的数据，美国大型科技股在第一季度成为了对冲基金的热门多头头寸。

如果增长势头开始消退，缺乏广度可能成为股市的风险。纳斯达克100指数的相对强弱指数等一些技术指标已经在闪烁“卖出”的信号。要想让涨势持续下去，投资者可能希望看到更多的人承担风险。

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