投资要点

(资料图)

发行市场概 况

期限结构：六月第五周，每日开放型产品发行规模0.81 亿元，占比0.25%，较前一周上升；一年以上产品发行规模131.03 亿元，占比40.85%，较前一周下降。

投资性质：六月第五周，固定收益类产品发行规模318.80 亿元，占比99.39%，较前一周下降；混合类产品发行规模1.15 亿元，占比0.36%，较前一周上升。

机构类型： 六月第五周，理财子产品发行规模243.36 亿元，占比75.87%，较前一周下降；股份行产品发行规模1.90 亿元，占比0.59%，较前一周下降；城商行产品发行规模40.60 亿元，占比12.66%，较前一周上升；农村金融机构产品发行规模34.89 亿元，占比10.88%，较前一周上升。

运作模式：六月第五周，封闭式净值型产品发行规模297.82 亿元，占比92.85%，较前一周下降；开放式净值型产品发行规模22.94 亿元，占比7.15%，较前一周上升。

存续市场概况

期限结构：截至2023 年7 月2 日，每日开放型产品存续规模9.04 万亿元，占比37.31%，较前一周下降；1-6 个月产品存续规模4.14 万亿元，占比17.07%，较前一周上升；一年以上产品存续规模4.78 万亿元，占比19.73%，较前一周上升。

投资性质：截至2023 年7 月2 日，固定收益类产品存续规模16.24 万亿元，占比67.02%，较前一周上升；现金管理型产品存续规模7.17 万亿元，占比29.60%，较前一周下降；混合产品存续规模0.75 万亿元，占比3.08%，较前一周上升。

机构类型：截至2023 年7 月2 日，理财子产品存续规模20.55 万亿元，占比84.80%，较前一周下降；股份行产品存续规模0.46 万亿元，占比1.91%，较前一周上升；城商行产品存续规模2.18 万亿元，占比8.98%，较前一周上升；农村金融机构产品存续规模1.01 万亿元，占比4.17%，较前一周上升。

运作模式：截至2023 年7 月2 日，封闭式净值型产品存续规模4.83 万亿元，占比19.95%，较前一周上升；开放式净值型产品存续规模19.40 万亿元，占比80.05%，较前一周下降。

理财产品净值波动情况

本周净值数据有效的产品数量为37,909 只，净值回落产品数4,489 只，占比11.84%。净值增长率处于0-1%区间的有33,516 只，占比88.41%；分产品类型看，固收类、混合类、权益类净增长率处于0-1%区间的分别有31,696、506、40 只。

理财子概况

公司维度：截至2023 年7 月7 日，已有31 家理财子获批成立，31 家理财子正式开业。目前理财子理财产品存续规模合计共20.69 万亿元，其中招银理财、兴银理财、信银理财产品存续规模排在前三位，分别为2.44万亿元、2.08 万亿元、1.53 万亿元。

产品维度：目前理财子存续的理财产品以固定收益类和现金管理型为主，分别为13.25 万亿元、6.66 万亿元，占比分别为64.03%、32.18%。

风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。

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